История возникновения

Первыми ценными бумагами на предъявителя почти во всех странах мира стали банковские билеты или банкноты, а в России - ассигнации. Позже, в связи с монополизацией банкнотной эмиссии одним или несколькими государственными банками, форму ценных бумаг на предъявителя стали принимать краткосрочные банковские заемные обязательства: сертификаты, расписки, билеты; и долгосрочные заемные обязательства банков и корпораций: облигации.

 

С развитием акционерной формы предприятий в виде ценных бумаг на предъявителя стали выпускаться и акции. Первыми появились именные акции, а уже значительно позже появились акции на предъявителя, их появление было связано с развитием фондовой биржи. Возникновение первых акционерных компаний можно отнести к началу 17 века: знаменитая Английская Ост-Индская компания появилась в 1613 году и Голландская Ост-Индская компания - в 1602 году. Акции указанных компаний были изначально именными. Впервые появились акции на предъявителя с учреждением Джоном Ло учетного банка во Франции в 1717 году.

 

Королевскими декретами Джону Ло было предоставлено право учредить акционерный банк с основным капиталом в 6 миллионов франков, разделенных на 1 200 акций по 5 000 франков каждая с правом выпуска банкнотов. В августе 1717 года Джон Ло учредил новую акционерную компанию «Миссисипи» с основным капиталом в 100 миллионов, разделенных на 200 000 акций для колонизации стран, лежащих по берегам реки Миссисипи. Акции и банка, и компании были на предъявителя. Удобства, связанные с предъявительской формой акций, а именно легкость передачи, простота обращения на бирже, простота доказательства права собственности, были оценены и стали широко применяться в акционерных компаниях.

 

Но наряду с плюсами, выявились и минусы использования этих бумаг: например их использование в биржевой игре. В акционерных учреждениях Джона Ло эти невыгодные стороны акций на предъявителя обнаружились довольно быстро. Биржевая горячка охватила огромное количество лиц, и через некоторое время она закончилась крахом: владельцы акций, считавшие себя крупными капиталистами, за несколько дней остались ни с чем, имея на руках обесцененные бумаги.

 

Несмотря на первый неудачный опыт, такая форма участия в акционерном обществе как приобретение сертификатов акций на предъявителя получила широкое распространение в Европе, а затем и в России. Сегодня есть мнение, что акции на предъявителя - это изобретение оффшорных финансовых центров для целей сокрытия информации о реальном владельце компании. В действительности это не так, акции на предъявителя, как инструмент финансового рынка, с большей или меньшей степенью успеха функционируют уже на протяжении нескольких столетий.

---